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季度上市-其中17家上市券商净利润过10亿

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【曼谷或被淹没】

業內:二八分化明顯從營收、凈利潤等指標來看,券商行業分化日益明顯。排名第一的中信證券凈利潤超過100億元,而排名墊底的天風證券凈利不到2億。

值得註意的是,這幾家券商的凈利潤高速增長是建立在前一年較低基數的基礎上。其中,國海證券在2017年因債市“蘿蔔章”事件遭到監管處罰,各項業務嚴重受挫,凈利潤也隨之縮水,2018年全年凈利潤僅為0.73億元。太平洋證券此前則因踩雷股票質押回購導致業績受損。從去年年報來看,太平洋證券是2018年唯一一家凈利潤為負的上市券商,虧損達13.22億元。

36家上市券商合賺近800億

近日,上市券商三季報已經全部披露完畢。整體來看,36家上市券商凈利潤全部為正,其中17家上市券商凈利潤過10億,不少券商今年前三季凈利潤已經超越去年全年。

“長期來看,龍頭券商發展空間仍值得期待。一是宏觀經濟面臨增速下行壓力,疊加非銀金融機構流動性問題懸而未解、全球央行開啟降息周期、國內通脹率見頂回落等因素,我們認為貨幣政策將維持邊際寬鬆,這將有助於市場交易活躍度的提升。二是多項資本市場增量改革政策陸續落地,包括但不限於科創板、創業板、滬倫通、股指期貨、券商托管結算、結售匯等領域,為券商拓寬業務疆界。隨著國內直接融資市場的擴容、對外開放進程的推進,證券業供給側改革將持續深化,綜合實力突出、風控制度完善的龍頭券商將受益於行業集中度的提升。”中信建投分析師趙然稱。

指數高企,券商板塊還有配置價值?

對比去年全年凈利潤數據來看,31家券商今年前三季度的凈利潤已經超越去年全年。而對比去年三季報來看,有17家券商凈利潤實現翻番,東吳證券以382.23%的凈利潤同比增幅排名第一,國海證券、山西證券、太平洋等凈利潤也同比增長3倍以上。

中信證券表示,本次交易完成後,中信證券未來有望借助主要股東以及廣州證券在華南地區的客戶網絡,充分發掘業務資源,增強中信證券在華南地區、甚至是“粵港澳大灣區”的核心競爭力,進入在粵證券經紀業務第一梯隊。

前三季度凈利潤排名前20的券商。數據來源:wind 中新經緯製圖

從歸屬於母公司股東的凈利潤來看,17家上市券商跨入10億俱樂部,中信證券以105.22億元排名第一,據此計算,中信證券前三季度日均凈利潤達約4000萬元。緊隨其後的為海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券等。

中信建投證券指出,短期來看,券商板塊受三大積極因素托底,一是十九屆四中全會召開,短期內政策面向好;二是中美貿易戰短期緩和,疊加區塊鏈概念興起,資本市場風險偏好回升;三是板塊估值回歸低位,相對配置價值凸顯。

但上述券商報告同時,券商板塊也面臨兩大風險因素壓力,一是科創板IPO發審節奏加快,導致資金分流效應加劇;二是11月MLF利率未能如期下降,導致估值回調。

Wind數據顯示,截至發稿,今年以來券商指數已經上漲超30%,跑贏大盤。那麼,現在券商板塊是否還具有配置價值?

分析人士指出,大券商資本金充足,對於不同業務產生的風險抵抗能力也比較強,各項業務的技術和風控能力都是優於小券商的,因此目前監管的傾向是把業務都交給大券商去做。對於中小券商來說,應該向國外的精品投行學習,把小的業務做精,不要像大券商一樣“貪多求全”,而應在細分領域探索出一條特色發展的道路。

近日,A股36家上市券商三季報披露收官。據中新經緯記者統計,36家上市券商前三季度凈利潤合計為797.27億元,而去年同期為483.18億元,同比增幅為65%。

業內分析指出,考慮到貨幣政策將維持邊際寬鬆,多項資本市場增量改革政策持續落地等因素,長期來看,龍頭券商發展空間仍值得期待。

前三季度凈利潤同比增速排名前20的券商。數據來源:wind 中新經緯製圖

山西證券指出,當前,資本市場改革措施密集出台,創業板、新三板改革提速,多層次資本市場體系逐步完善,券商面臨著前所未有的機遇。金融供給側結構性改革的逐步深入,將會重塑資本市場格局,大型券商在未來的市場環境中擁有更多優勢。

值得註意的是,近日,中信證券收購廣州證券這一併購大案終於塵埃落定。10月30日晚間中信證券發佈公告稱,中信證券發行股份收購廣州證券事項順利過會。

一名券商高管向中新經緯記者指出,目前國內迎來了券商併購浪潮,預計之後會有更多案例出現,頭部券商的競爭優勢會日益明顯,行業內二八分化也將進一步加劇。